一、铁矿石生产状况

1、 中国铁矿石生产情况

据国家统计局数据显示，2017年中国铁矿石原矿产量122937.3万吨，同比增长7.1%。2017年12月全国铁矿石原矿产量10922.4万吨，与上月基本持平，环比下降 0.4%，同比增长0.9%。

2017年国内矿山开工率全年均值为66.4%，环比2016年上涨3.04%。影响开工率整体上涨的主要原因是，价格上涨后，矿山利润空间渐显，最高时，矿山利润空间高达200余元。但同时，也因2017年国家环保力度加强，以及地方政府各种手续办理从严，抑制了矿山开工率的整体涨幅。

2、分省区铁矿石生产情况

2017年12月，河北、四川、辽宁、安徽、山西、内蒙古前六个铁矿石产量大省（区）的原矿总产量为8675.53万吨，较上月减少28.95万吨，降幅0.33%。其占全国总产量比重为79.4%，与上月持平。

12月份，河北省原矿产量为5229.56万吨，较上月增加406万吨，增长8.42%，同比增长13.7%；占全国总产量的比重为43.9%，较上月增加了2.1个百份点。全年产量为58163.52万吨，同比增长11.4%。

12月份，四川省原矿产量为1307.29万吨，较上月减少326.82万吨，降幅为20%，同比下降18.2%；占全国总产量的比重为11%，占比下降3.2个百分点。全年产量为14440.36万吨，较去年同期下降29.3%。

12月份，辽宁省原矿产量为1079.4万吨，较上月增加41.52万吨，涨幅为4.0%，同比增长17.0%；占全国产量的比重为9.1%，占比增长0.1个百分点。全年产量为12193.97万吨，较去年同期增长25.6%。

12月份，安徽省原矿产量为266.23万吨，较上月下降 123.92万吨，降幅为31.76%，同比下降49.5%；占全国产量的比重为2.2%，占比下降1.1个百分点。全年产量为3726.03万吨，较去年同期下降30.5%。

12月份，山西省原矿产量为582万吨，较上月减少12.53万吨，降幅2.11%，同比增长41.2%；占全国总产量的比重为4.9%，占比下降0.3个百分点。全年产量为6629.52万吨，较去年同期增长5.1%。

12月份，内蒙古原矿产量为211.05万吨，较上月减少13.2万吨，降幅为5.89%，较去年同期下降74.6%，为降幅最大省份；占全国总产量的比重为1.8%，占比下降 0.2个百分点。全年产量为2693.68万吨，较去年同期下降65.1%。

总体来看，六大产矿省区，河北、辽宁、山西原矿产量紧跟市场价格走势上涨。内蒙、四川、安徽原矿产量受环境治理等因素影响大幅下降。其中内蒙地区主要是，2017年年后矿山复产，需当地县、市、省等相关5部门10位领导签字通过方能复产，后因两会、十九大会议，环保严查，导致矿山复产一拖再拖。而四川地区，主要是因为中央环保督察，导致当地小型矿山全部停产拆除，大中型矿山也在检查期间全部停产或减产。

二、铁矿石进口变化情况

1、 1-11月铁矿石进口量及价格情况

2017年中国进口矿总量同比增长明显，1-11月累计进口总量为9.89亿吨，同比增5.76%，全年预计进口10.8亿吨，将创历史新高。其中11月进口铁矿石9453.9万吨，环比增18.93%，同比增2.79%。今年进口增量主要来自澳洲、巴西、印度，增量分别为3327.61万吨，1111.31万吨，1078.76万吨。

2017年进口铁矿石价格整体表现出宽幅震荡的行情。17年年初，国内钢铁行业在供给侧改革、清理“地条钢”政策利多因素的影响下，1、2月份铁矿石价格坚挺。3-6月份，伴随港口库存的增加，铁矿石供需关系逐渐拉大，造成价格也随之大幅下跌，6-8月份，受到钢材市场价格上涨的影响，铁矿石筑底反弹，也随之出现上行的势头，9、10月份，铁矿石出现跌势，此次跌势主要受环保停产、限产因素的影响，从而降低了钢厂对原料的需求，进入11月之后，随着钢材利润的进一步增加，在环保减产、限产的环境下，为了降低成本，增加产能，钢厂提高了高品粉矿的投入比例，带动新一轮矿石价格的上涨。1-11月累计进口均价为71.37美元/吨，较1月的71.75美元/吨下降0.38美元/吨，但同比增加29.69%，增幅较大。其中11月进口均价为66.82美元/吨，环比下降7.27%，同比增加11.2%。今年单月进口均价最低出现在7月，均价为57美元/吨。

2、1-11月各品种铁矿石进口情况

1-11月，中国累计进口精粉8607.78万吨，同比增1.53%，均价82.12美元/吨，同比增40.93%，增幅较大；粗粉累计进口70945.34万吨，同比增5.09%，均价67.6美元/吨，同比增28.65%；累计进口块矿17765.24万吨，同比增9.64%，均价78.02美元/吨，同比增26.15%；累计进口球团1588.66万吨，同比增19.12%，进口均价为106.81美元/吨，同比增38.48%。

球团2017年1-11月球团进口量1588.66万吨，同比增幅19.12%。分国别来看，进口印度球团748.13万吨；进口乌克兰球团203.89万吨；进口巴西球团168.60万吨；进口澳大利亚球团157.02万吨；进口伊朗球团22.71万吨，分别占前11个月球团进口总量的47.1%、12.8%、10.6%、9.9%和1.4%。

2017年前11个月，我国进口精粉总量为8607.78万吨，精粉主要增量来自澳大利亚，2017年1-11月我国从澳大利亚进口精粉2174.73万吨，同比增加44.98%，而进口巴西精粉1332.99万吨，与16年前11个月进口总量基本持平，仅降低1.7%，进口南非精粉748.8万吨，同比增加16.85%。

块矿进口总量为17765.24万吨，其中澳大利亚前11个月进口61646.12万吨，巴西进口20838.86万吨，进口增量中澳大利亚和巴西分别同比增加5.71%和5.63%。

三、铁矿石海运市场情况

1. 2017年波罗的海指数走势

国际干散货运市场在2017年整体呈现回暖态势。2017年BDI指数低位集中在2月份，与2016年相同。2017年低位围绕在700点左右，而2016年同期的最低位仅有290点，增长近3倍。此后便呈现波动走高态势，随着铁矿石、煤炭进口需求升温，船运需求有所改善，BDI指数不断攀升，9月涨至1500点。进入四季度，大宗商品市场更加活跃，运输市场明显好转，BDI指数全年高位集中在12月份，高达1700点以上；国际干散货运市场反弹明显，整个市场处于回暖通道中。2017年BDI指数均值约1145点，同比增幅高达70.1%。

在BDI指数中占主导地位的当属BCI指数，2017年以来表现不俗，整体上行明显。2017年初因天气因素影响，运输较少，BCI指数最低位也是集中在2月份，报收于556点；随着铁矿石需求不断增加，BCI指数全年仅有28天处于千点以下，3月、4月、8月、9月BCI指数均到达过2000点以上，进入四季度更是实现突破，10月份BCI指数站住3200点以上，11月份刷新近几年的高位达到3400点，12月份更是大幅攀升接近4300点。全年BCI指数均值约2082点，实现翻倍增长，同比增幅高达101.74%。另外，中、小型船市场走势相似，波动走高，煤炭以及小宗商品需求也较明显，BPI指数全年高位在12月份，报收于1700点以上；年均值约1217点，同比增幅高达74.86%；BSI指数年均值约844点，同比增长41.61%。综合来看，2017年国际干散货运市场出现回暖，阶段性需求强劲。

2、2017年主要航线海运费走势

2017年，铁矿石海运主要航线运费呈现走高态势，全年低位在2月中旬，巴西至中国航线运费为9.85美元/吨，西澳至中国航线运费为3.87美元/吨，同比2016年的最低位分别增长85.8%和38.2%，底部抬升较为明显。随着大宗商品需求和价格的走强，有利于船运需求的攀升，二、三季度处于波动反弹阶段，进入四季度，运费不断上行，12月初为全年最高位，且刷新近几年来的高点，巴西至中国航线运费涨至21美元/吨以上，西澳至中国航线运费接近10美元/吨。随着运费的走高，整个市场信心有所增强。

2017年，主要航线海运费较2016年均呈现明显反弹，西澳至中国航线运费年均值为6.662美元/吨，同比增幅达50.01%；巴西至中国航线运费年均值为15.056美元/吨，同比增长67.59%。2017年矿山现货市场寻船情况增多，铁矿石运输需求明显增强，航线运费水涨船高。巴西航线运输活跃度有所提升，三季度以来，运价围绕在17～19美元/吨波动，进入四季度更是上涨至21美元/吨以上；澳洲航线运费也呈上行态势，但由于运力较为集中，运费在上升通道中波动较为频繁。今年以来，市场大环境有所改善，船东信心增强，国际干散货运市场在经历持续的低迷后出现明显反弹，市场存在阶段性需求，但真正反转还为时尚早，仍需谨慎。

四、铁矿石市场情况

1、进口矿现货市场

2017年,黑色产业链供需关系较2016年大有好转，钢材终端需求大幅上涨的同时，供给侧改革给供给端带来有效减量，钢厂盈利大幅增长。虽然，矿石本身的供需矛盾并未像下游市场一样得到改善，但钢厂利润带来的铁矿石结构性需求差异为中高品矿价带来刺激。

2017年，CSI62%粉矿均值70.97美元/干吨，同比上涨21.08%，65%粉矿同比上涨34.01%，涨幅最大，58%粉矿受需求较差影响，一直呈现底部震荡，因此均值同比仅微涨2.92%。此外，块矿、精粉、球团溢价受供需影响，阶段性波动同样剧烈。下半年受环保限产影响，烧结、竖炉阶段性限产，块矿、球团及精粉溢价错峰出现历史性高点。具体价格走势见下列图表：

表４2017年CSI铁矿石远期漂货粉矿年度均值表 单位：美元/干吨

62%粉矿 65%粉矿 58%粉矿

2017年 70.97 87.60 48.68

2016年 58.62 65.36 47.30

同比 21.08% 34.01% 2.92%

表５ 2017年CSI铁矿石港口现货价格指数年度均值表 单位：元/吨

58%粉矿 62%粉矿 62%块矿 65%球团 66%精粉

2017年 411 547 652 887 653

2016年 375 445 530 668 519

环比 9.60% 22.92% 23.02% 32.78% 25.82%

2017年铁矿石行情不同阶段的主要矛盾有所变化，具体来看：一季度国家供给侧改革、去除地条钢政策的预期及执行暂时对矿价有所支撑，各品种维持在高位震荡；二季度铁矿石本身的供大于求的矛盾凸显，港口库存持续上涨，巴西、澳洲、印度进口至中国的量不断上涨，铁矿石价格下跌；三季度，钢材需求刺激钢材价格大幅上涨，钢厂巨幅利润、环保限产以及对于取暖季限产的政策预期导致高品粉矿、球团及精粉需求进一步上涨，中高品矿价格与低品价差进一步拉大；四季度取暖季限产政策执行，但矿石需求减量低于预期，钢厂的钢材产量减量低于预期，随着电炉开工上升、废钢用量提升，钢材供应减量小于需求减量，钢材价格的涨势减弱稳定了矿价，中高品价差有所收窄，但12月后期钢厂补库对矿价有了小幅支撑。

2、铁矿石衍生品市场

2017年，铁矿石期货全年价格变动不大，但波动剧烈，大连商品交易所铁矿石期货主力合约年初开盘价在551元/吨，年末收于531.5元/吨，年内下跌19.5元/吨，其中最高价格为741.5元/吨，年内最低价格为412.5元/吨。全年成交量在5.8亿手，年末持仓量在175万手，较去年年末持仓量增加82.9万手。

大商所铁矿石期货市场全年处于震荡格局中。2017年年初在地条钢去除的带动下，钢材与铁矿同步上涨。紧接着随着钢材和原料的库存大幅上涨，铁矿开始了快速下跌，同时伴随着钢厂利润的大幅增加，钢厂对高品质铁矿石过度追求，市场结构矛盾激化，较高品质连铁随之上涨。随着四大矿山发货的增加港口高品质货物紧缺状态缓解，在货物激增的情况下铁矿石开始再一次的下跌，及至年末在钢厂补库预期下铁矿石上涨再度开始。故整年铁矿石期货市场在结构矛盾与钢厂库存行为的变化下呈震荡格局。

3、国产矿市场

受钢材市场价格影响，2017年国产铁矿石市场价格走势与2016年完全相反，呈现前高后低的趋势，以唐山地区铁精粉价格为例，当地铁精粉价格在春节假期上班后，随着钢材市场价格大幅上涨带动，价格一路上涨，截止3月中旬，出现全年最高价格870元（干基含税），较2016年同期涨幅高达85.12%。并且随着价格的持续上涨，需求好转，也带动了国内矿山复产率的提升，但因“两会”影响，矿山复产高峰推迟至4月，开工率由春季假期最低61.76%%上涨至69.9%，增幅在8.14%，年化铁精粉产量约2000余万吨。整体来看，2017年国产铁矿石市场走势，完全超预期发展，价格的上涨不但解决了国内矿山亏损的局面，而且多数矿山维持全年盈利的状态。